从2025年第一季度财务数据来看，黑芝麻后续发展仍濒临一定挑战

投资本领网、标点财做生意酌员 吕贡

南边黑芝麻集团股份有限公司（下称黑芝麻，000716.SZ）的内控问题再度激励监管部门温煦。

6月17日，黑芝麻公告知道，该公司及相干素雅东谈主于前一日收到广西证监局出具的《警示函》。经监管部门核查，黑芝麻存在控股鼓励及关联方非筹划性资金占用、违法对外担保、公司惩办不循序等一系列问题。基于此，广西证监局决定对黑芝麻实时任相干治理东谈主员弃取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市集诚信档案。

张开剩余77%

比年来，主业承压的黑芝麻试图跨界布局储能范围，但在跨界拓展经过中，相干储能公司（关联方）曾出现非筹划性资金占用的违法情形。如今，黑芝麻明确2025年筹划盘算，将聚焦于玄色健康食物产业，办法丰富居品矩阵，并拓展社区团购、直播电商等新兴渠谈。从2025年第一季度财务数据来看，黑芝麻后续发展仍濒临一定挑战。

因一系列违法收函、被贬责

因一系列违法活动，黑芝麻近期接连收函并受到贬责。

最初口舌筹划性资金占用问题。据2024年年报显现，黑芝麻的控股鼓励广西黑五类食物集团有限包袱公司，关联方广西南边农业开拓筹划有限包袱公司，关联方天臣新能源（渭南）储能能源科技有限公司，以及关联当然东谈主韦清文、胡泊均，存在非筹划性占用黑芝麻资金的情形。而黑芝麻未按章程实时知道这些资金交游情况，违犯了相干规矩条款。

其次，黑芝麻还波及违法对外担保问题。2020年，南宁市儿童病院缔造运营治理有限公司（下称儿童病院）向广发银行南宁分行（下称广发银行）借钱5.05亿元用于缔造PPP形势。同庚9月，黑芝麻与广发银行坚硬《最高额职权质押条约》，以捏有的广西广投国医投资有限公司36.41%股权为限，为儿童病院前述银行贷款提供质押担保，担保金额为6553万元。但黑芝麻未实时就该担保事项履行审议要领及信披义务，直至2024年10月30日才对外知道。

鉴于上述违法对外担保事项，黑芝麻不仅于近日收到广西证监局发来的《警示函》，在更早的2025年4月，深交所就已对该公司实时任董事长韦清文、时任总司理刘辉、时任财务总监李维昌及董秘周淼怀，给以公开责骂或通报品评的贬责。

此外，监管部门查验发现，该公司存在规划东谈主员违法担任鼓励大会监票东谈主，通过通信表决的董事会、监事会会议无书面会议记载，以及规划东谈主员任职不循序等问题，这些内控大略亟待整改完善。

股价总体轰动走低

成本市集方面，黑芝麻近期的施展难言乐不雅。自2023年1月12月触及阶段性高点11.20元/股（按前复权计较，下同）后，该公司股价便呈现轰动下行趋势，虽在2024年11月至12月中旬出现一会儿回升，但投入2025年后再度走低。限度2025年6月19日收盘，该股仅报收于6元/股，较此前11.20元/股高点跌去46.43%。

有分析指出，黑芝麻股价总体下行，除了一系列内控问题激励市集担忧外，筹划层面的压力亦然紧迫身分。

2024年，黑芝麻实际“提质提效、效益优先”政策，在成本约束方面得到一定见效。其中，营业成本同比减少8.24%，销售用度、治理用度、财务用度也均较上年有所缩减，降幅辩别为7.04%、14.35%和34.52%。在此情形下，黑芝麻2024年归母净利润同比增长80.46%至7773.76万元。但在亮眼的利润增长背后，收入端却呈现出相背态势，同比着落7.92%至24.65亿元，与2021年同时比拟，该公司收入范围已缩水15.60亿元。

行为国内糊类食物的细分龙头企业，黑芝麻主营业务涵盖黑芝麻糊冲调等系列居品、大米筹划和电生意务。从具体业务板块看，2024年冲饮系列收入和毛利率同比辩别减少3.90%和0.62个百分点；第三方品牌电生意务的收入及毛利率相通出现双降，降幅辩别为34.65%和1.87%。这两个板块系数收入占黑芝麻全年总营收的58.87%，它们的低迷施展给该公司合座营收带来较大压力。

在传统销售渠谈方面，渠谈碎屑化加重，利润空间被压缩，部分实力偏弱的经销商难以保管运营，不得不弃取退出市集。限度2024年末，黑芝麻传统销售的经销商数目降至1871家，较上年末减少385家。电商销售渠谈则增利不增收，2024年毛利率同比微增1.21个百分点，收入较上年着落28.99%。

关于黑芝麻而言，纵情拓展新兴销售渠谈或已近在咫尺。

黑芝麻比年来收入情况（亿元、%）

数据开头：公司财报

投时重要词：黑芝麻（000716.SZ）体育游戏app平台

发布于：北京市